受俄乌局势引发镍（niè）供应短缺担忧影（yǐng）响（xiǎng），本周短（duǎn）短两个工作日期（qī）货镍价就迎来持续、快速地拉涨，LME镍价两日（rì）内（nèi）累计上（shàng）涨（zhǎng）248%超（chāo）10万美元/吨（dūn）高位。镍（niè）价非理性上涨之后，市场上下游多处于观（guān）望（wàng）状态，多数厂（chǎng）家（jiā）封盘暂停报价。

　　其中镍（niè）矿作为最前端的一（yī）环节，无（wú）论是不锈钢（gāng）还是新能源产业链中都起到举足轻重的（de）作用。2021年（nián）全球镍矿产量同比增加8%达（dá）270万吨，其中印尼100万吨（dūn）稳居第一位，其次是菲律宾（bīn）37万吨、俄罗斯（sī）25万吨、新喀里多尼亚19万吨和澳大利亚16万吨。期货镍（niè）价上涨背景下，各主要镍供应国如（rú）何反馈（kuì）呢？Mysteel就此（cǐ）进行（háng）调（diào）研了解，情况如下。

　　1、印尼：镍矿或（huò）将推升至80美元，即（jí）期成本（běn）恐增（zēng）超20%

　　印尼作为全（quán）球最（zuì）大的镍生（shēng）产国，与其他国家不同，2020年政府再度（dù）禁止镍矿出口之后，其镍矿（kuàng）石（shí）主要供当（dāng）地不（bú）锈钢及新（xīn）能（néng）源产业使用。伴随（suí）新建镍项目陆续投产，预计2022年印尼当地镍（niè）矿消耗（hào）量将增（zēng）加（jiā）20-30%至1亿湿吨。

　　根据能（néng）源（yuán）和矿产资源部长（zhǎng）第（dì） 11/2020 号条例规定（dìng），持有金属矿（kuàng）产生产（chǎn）经营采矿许可证和金属矿产生产经营特别采（cǎi）矿许可（kě）证生产镍矿的人，在销售所生产的镍矿时（shí），必须参照 HPM。而（ér）HPM是伦敦交易所LME前两个月的平（píng）均价（jià）。

　　在 2022 年 3 月的镍基准价（jià）格草案（àn）中，镍品位 1.70%， 30% 含水量（liàng） (MC) 的镍矿价格为（wéi） 50.42 美元/湿（shī）吨（dūn）； 镍（niè）含（hán）量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的镍矿（kuàng）价格为 56.35 美（měi）元/湿（shī）吨。目前3 月（yuè）份的（de）草案仍在等（děng）待（dài）政府通过能源和矿产资源部长的（de）法（fǎ）令批准。

　　目前LME镍（niè）价已经超（chāo）过50000 美元/吨。这意（yì）味着在 4 月份，镍含量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的镍矿价（jià）格可能会（huì）达到 80 美元/吨，创下近（jìn）年来新高（gāo）。在电价（jià）及辅料等成本（běn）不变的情况下，该矿价当地高镍铁即期生产（chǎn）成本（běn）将上（shàng）涨到930-960元/镍，较1月上涨24%。

　　需（xū）要注（zhù）意的是（shì）基准价格设置是FOB，即冶炼厂作为承担运输和（hé）保险费（fèi）用的一方。不（bú）过（guò），在现实交易（yì）中（zhōng）冶炼（liàn）厂只能（néng）用CIF方案购买。这（zhè）意味（wèi）着卖方要承担每吨至少6美元的成（chéng）本，最高10-15美元。

　　2、菲（fēi）律宾：苏里高雨季尚未（wèi）结束，运费飙升进口成本增加（jiā）

　　菲律宾作（zuò）为印尼禁矿之后中（zhōng）国（guó）第一大镍矿石进（jìn）口来源（yuán）国，镍矿供应（yīng）量约（yuē）占中国镍矿进口总量的90%。受镍供（gòng）应（yīng）紧缺影响，近两（liǎng）年国内市场镍矿价格重心持续抬升（shēng）。

　　自1月以来，受下游高镍铁（tiě）价（jià）格上（shàng）涨及需（xū）求释放（fàng）带动，镍矿价格整体呈上（shàng）涨（zhǎng）趋（qū）势。尤（yóu）其春节后，原油价格（gé）暴涨带（dài）动运价走高，大宗商品（pǐn）即期进口成本增加（jiā）。截至（zhì）3月7日超灵便型船（chuán）指数上涨54 点（diǎn）至 2640点。目前菲（fēi）律宾苏里高-中国连云港（gǎng）运费上涨至（zhì）25-26美元/湿（shī）吨，较节前上涨近9美元（yuán）。同时近两周国（guó）内进口到（dào）港船（chuán）舶确诊疫情病例增加后，多个对外港（gǎng）口也升（shēng）级（jí）防疫措施（shī）包括锚地隔离，镍原料（liào）船舶滞期费用（yòng）增加，将进一步推动生（shēng）产企业（yè）成本上（shàng）涨（zhǎng）。

　　在近两日镍价飙升（shēng）之后，高（gāo）镍（niè）铁市场重心已经走高至1600元/镍以上，上下游市场处（chù）于混乱之（zhī）中。而菲律宾（bīn）矿山暂无（wú）新盘价报出的同（tóng）时，贸易商持（chí）有资源较少（shǎo）亦（yì）无明确（què）报价，工（gōng）厂（chǎng）考虑（lǜ）远期市场回落（luò）风险，整（zhěng）体（tǐ）也（yě）处于谨（jǐn）慎观望之（zhī）中，市场实际（jì）成交（jiāo）仍停留在NI1.4% CIF 79-80美元的水平。若以（yǐ）即期运（yùn）费计（jì）算，NI1.5%到岸成本将超100美元，突破2021年市场高点。

　　3、危（wēi）地马拉（lā）：地缘局势导致出口受阻，下游出口或转向中（zhōng）国市场

　　自印（yìn）尼禁止（zhǐ）镍矿出口后（hòu），菲律宾也出现高品位（wèi）镍矿资源枯竭的现（xiàn）象，市场可流（liú）通高镍矿资源（yuán）稀缺，多依赖于自新喀里多尼亚、危（wēi）地马拉、土耳其等国（guó）家（jiā）进口，高（gāo）品镍矿溢价情况明显。

　　2021年中国自（zì）危地马拉（lā）进口（kǒu）镍矿43.98万吨，同比增加147%。除中国外，危（wēi）地马（mǎ）拉（lā）也出口镍矿（kuàng）至乌克兰。

　　据乌克兰官方公布数据显（xiǎn）示，乌（wū）克兰2021年1-11月镍矿石和（hé）精矿进（jìn）口（kǒu）量同比减（jiǎn）少21.6%至113.4万湿吨，均为自危地马拉进口。近（jìn）期受到国（guó）际局势影（yǐng）响，该（gāi）航线货物贸易受到不（bú）同程度的（de）影响。据国内代（dài）理商（shāng）反馈，目前公司也在积极跟进该情况，若短期（qī）难以解决，不排除（chú）出口至中国市场的（de）可能（néng）性。但从（cóng）出口量级来看，单月可增加补给量不超过2船。

　　4、新喀（kā）里多尼亚：年内新获增（zēng）200万（wàn）镍（niè）矿出口配额（é）

　　2022年2月15日，新（xīn）喀里多尼亚政府（fǔ）一致向Eramet颁（bān）发（fā）了高达（dá）200万（wàn）吨镍矿石的出口授权，预（yù）计2022年Eramet镍矿（kuàng）的出口量超过（guò） 400 万湿吨。

　　2022年1月新喀里多尼亚镍矿出口总量46.07万湿吨，同（tóng）比（bǐ）增加268%。中国30.14万湿吨（dūn），同比增加473%。主要增量的原（yuán）因（yīn）在于（yú）新（xīn）喀在2021年（nián）初受独立派冲突事（shì）件以及天气影响，导致（zhì）当地镍矿开（kāi）采及运输、出口受影响。2022年市场正常发运（yùn）后，增量同比较为明显。此外，发（fā）往韩国（guó）、日本（běn）量级占比环比下降尤为明（míng）显。

　　总体来看（kàn），一季（jì）度结束前（qián）镍矿（kuàng）端整体仍（réng）呈现偏紧供应，地缘冲突加剧对于矿端带（dài）来的进口成本增加（jiā）尤为（wéi）显著，即期进口贸易存在倒（dǎo）挂现象。但目前下游工厂多以消（xiāo）耗前期备（bèi）料为（wéi）主，考虑二季度市（shì）场供应增加（jiā），部分人士对于行情存（cún）在回落的担忧，故年后以来镍（niè）矿整体涨势不及（jí）镍铁、不锈钢。往期来看，伴随二季度菲律宾苏里高（gāo）开始出货，航运（yùn）需求（qiú）增（zēng）加（jiā），运费仍是进口成（chéng）本中干扰（rǎo）性较强的一环。

　　截（jié）至3月8日晚间，伦敦金属交易所取消（xiāo）所有在英国（guó）时间2022年3月8日凌晨00:00或之（zhī）后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易，同时考（kǎo）虑到地（dì）缘政治局势，可能（néng）会考虑多日停牌。市场（chǎng）感叹（tàn）忙忙碌碌就像是做了一场大梦，梦醒了人还是懵（měng）着的。对于产业来说（shuō），近两日非理性（xìng）价格区间已经给国内产业成本造成了（le）比（bǐ）较大的压（yā）力，而目前内外盘价差依然比较大，短（duǎn）期走势上还（hái）是（shì）以修复为主，3月8日夜盘沪（hù）镍主力合约开盘涨（zhǎng）停至267700元/吨。基本面角度来看（kàn），这两天无论是镍还是不锈（xiù）钢的各类高价，最终都是要回归供需市场，尤（yóu）其3月国内（nèi）高（gāo）达150万吨（dūn）的300系不锈钢排产，急需下游需求复苏来消化。